摘要：在被早期老用户远离的日子里，微博却更值钱了。在去年5月份的《微博似乎出现了复苏的迹象》中，尹生就提醒了微博正在发生的变化，在11月份又写了《50亿美元的微博仍然是大概率事件》，从那以来的短短9个月中，微博市值已经上涨了1.6倍，接近90亿美元。 作为一个微博老用户，我已经难得登录一次我的微博帐号：充其量，现在的我只能算是微博2.82亿月活跃用户中的一员，而如果早五年，我每天的注意力都在它上面，就像现在我对微信也一样。但这并不会妨碍微博会成为一项好的生意，即便在微博最不被人看好时，我也坚信这一点。 早在2013年阿里巴巴宣布入股微博时，我就曾写过一篇《获阿里背书，微博三年后估值将达到60～90亿美元》，参照Twitter和Facebook当时的估值水平，我认为其在2016年上半年估值可望达到60～90亿美元。 按照当时的预期，过去四个季度微博的营收有望超过3亿美元，而实际的结果要远远好于预期，达到了5.4亿美元，但作为参照之一的Twitter的估值水平已经大幅下滑。目前Facebook的动态市销率大约为16倍，而Twitter大约为5倍，而当时Facebook的市销率为12.5倍，Twitter的估值则高达30～40倍。 眼下微博作为一项生意，正在向Facebook靠近，尽管它在产品形式上更像Twitter——Facebook一直保持着收入与盈利的高增长，而Twitter不但收入增长速度处于下降通道，而且仍然处于亏损中——微博正呈现出越来越明显的营收和盈利趋势性增长势头。 在过去的这个季度，微博的营收增长了36%至1.469亿美元，净利润则从去年同期的420万美元增长至2590万美元。在第一季度，营收增长要稍低一些，仅增长了24%，但盈利同样是大幅增长——从去年同期的亏损310万美元变为盈利710万美元。但如果调整掉阿里巴巴因素的影响，两个季度的营收增长可能都会超过50%，大大好于去年同期。 根据2013年的入股协议，阿里巴巴在此后的三个年度中将在微博投入3.8亿美元营销开支，而实际的情况是，2013～2015年分别投入了4914万美元、1.08亿美元和1.44亿美元，分别占到当年全部营收的26%、32.3%和30%，但今年前两个季度，这一比例分别骤然下降到9.3%和8.7%。 目前不知道接下来阿里在微博的投入策略——两家公司的合作刚刚届满三年——但可以肯定的是，阿里仍然会是微博主要的战略客户之一，因此，你可以预期阿里因素的不利影响目前已经接近最糟糕的情况。 另外一个不利因素的影响也已经消化得差不多，那就是增值服务收入，该项收入包括了游戏、会员费和数据开放等项目，在公司刚刚上市时，该项业务被寄予了厚望——2013年和2014年，该项收入占全部收入的比例都达到了21%，但随后该业务经历了滞涨，今年前两个季度，该业务贡献的营收占全部营收的比例已经分别下降到16.8%和13.4%。 微博的收入模式越来越依赖广告，这有利于建立成本和效率优势，这既包括专注于广告模式而带来的相关经验，也包括销售网络的效率，而且它也符合微博身上浓厚的媒体属性，对媒体而言，广告是最理所当然的营收模式。 相反，增值服务要么不是微博擅长的，要么本身可能会伤害其作为一个独立平台的价值，而且其关注点也与广告模式不同——基于广告的商业模式要求公司在内容方面始终处于主导位置，而增值服务追求的是现有内容和流量的变现，甚至是投入于完全不同的具体业务，这很可能使公司错失那些对前一种模式至关重要的投资，比如短视频和直播。 如果将过去几年作为一个整体来看，微博的确经历了低谷，但在过去的几个季度，无论是从业务指标还是财务指标看，都建立了明显的复苏趋势： 在对阿里的影响进行调整后显示，从去年下半年开始，微博的营收增长开始低位企稳和反弹，而今年前两个季度则呈现出明显的重回增长轨道趋势。 就业务而言，2012年～2015年12月月活跃用户中日活跃用户的比例分别为48%、47.6%、45.9%和45%，呈现逐年下降的趋势。一般第一个季度是微博用户增长最快的一个季度，而接下来的一个季度则反映出用户留存的能力，而在过去两个季度，微博的日活占月活的比例分别为46%和44.7%，高于去年同期的45%和43.9%，这是用户活跃程度提升的证据。 在去年5月份的《微博似乎出现了复苏的迹象》中，尹生（微信公号jia-zhi-xian）就提醒了微博正在发生的变化，在11月份又写了《50亿美元的微博仍然是大概率事件》，虽然那时我仍然不能确定微博已经出现的复苏迹象能否将该公司带向确定的新增长轨道，但即便这样，我仍然认为微博市值很快会重回50亿美元，而且进入60～90亿美元区间的概率也在上升（如果你在那时买入微博的股票，那么现在已经有1.6倍的回报）。 相比这些外在的指标，一些更为深层次的指标则可以给出更加有力、但通常很容易被忽略的信息，而正是这些信息让我表现得比一般人更为乐观：一个平台的价值从根本上看取决于它是不是拥有主流的价值认知和入口地位，以及是否具有不可替代性。 虽然微信凭借其更有效的社交和通信能力的崛起吸引了那些早期的微博用户，但智能手机的普及以及用户的下沉、90和00后的崛起、微博浓厚的难以替代的媒体属性，以及微博适时在垂直内容、短视频、直播等领域的投入，都重新定义了微博作为移动时代的用户价值和入口地位——高效创建内容，并在不特定的用户之间建立联系、发现和分享内容的有效方式。 现在微博最核心的用户，已经与我作为核心用户的那个时代发生了很大变化，二线及以下城市的用户已经占到全部用户的70%以上，80后和90的比例超过80%（微博没有给出90后和00后的比例，但在同样基于兴趣的网络百度贴吧那里，90后和00后已经超过了60%），这个新的代际用户通常更强调自我，而微博提供的丰富性和自由度恰好迎合了这种需求，现在它更像是贴吧、QQ空间和传统微博的一个混合体。 同时，微博目前的价值又具有不可替代性。中国市场传统媒体的大面积超预期滑坡，媒体集中式的供给结构解体，个人媒体大爆发，这让微博的价值和稀缺性得到显现，而在Twitter主要所在的美国市场，传统媒体影响力仍然较高，它们仍然是主要内容供给方，这对拥有更强分发渠道的Facebook有利，即便这样，在事件传播领域，Twitter仍然拥有比Facebook更强的威力，这恰恰是因为其作为一个新闻的去中心化创建和分发平台的价值有关。 所以，微博未来的价值，就取决于其能否保持住这种不可替代性，并对可能的新潮流做出及时响应，就像它对短视频和直播这样的新形式所做的那样——它并不是自己去做，而是投资了一家公司去抓住这两个机会，这既获得了足够的机制灵活性，又避免了其在产品体验方面的短板。而它的对手，不仅包括微信、QQ、贴吧，也包括今日头条这样的新兴内容应用，还包括潜在的新的内容入口。 但在未来的相当长时间内，我看不到有谁能替代微博的这一位置。微信拥有这样的潜力，但它本质上是一个基于熟人的封闭网络这点，而且视这种网络属性为重要的生存基础，这妨碍了它替代微博目前价值定位的可能性。而视频广告又为公司储备了足够的增长潜能，并且其UGC的模式让它拥有比爱奇艺、优酷土豆这样的传统视频网站更好的成本结构。 因此，对微博的估值也理应体现其价值地位的重新确立： 比照Facebook目前的动态市销率，给予微博15～20倍的动态市销率，这相当于80～110亿美元的估值；另一种方法是比照日活跃用户的价值，目前Twitter每个日活跃用户的市值大约为90美元，而Facebook则超过300美元，考虑到Facebook拥有的用户地位牢固性不是微博所能比的，因此Twitter更具有可比性。 如果算上潜在的被收购价值，Twitter仍然会是一家200亿美元以上的公司，其每个用户的价值可能会超过140美元。因此，我们可以尝试给予微博每个日活跃用户90～110美元的相对保守的估值，对应的公司估值为110～140亿美元。 在两个指标中，我更倾向于后者，即用户价值指标，以反映微博视频广告的潜在价值，以及盈利趋势的确立——按照目前的盈利增长趋势，其市盈率很快也会下降到100倍以内。微博昨天收盘上涨12.48%至41.81美元，市值接近90亿美元，但相对110～140亿美元的合理估值，仍然有25～55%的空间。 价值线（jia-zhi-xian），互联网价值思想家，腾讯科技2015最有影响力的自媒体，是互联网价值研究者、前福布斯中文版副主编尹生的微信公号。你也可以前往百度百家、雪球和虎嗅查看尹生的历史文章，或者加微信号jiazhixian_1与尹生一对一交流（添加时注明真实姓名/行业/公司）。申明：内容仅作参考，不作为投资决策之依据，本人不持有微博股票。网络创业培训研究中心

2016年8月10日  星期三1.奥运中国：北京时间10日凌晨，中国运动员又获得2枚金牌和1枚铜牌。至此，中国体育代表团共获得7金3银6铜，在奖牌榜和金牌榜暂列第一。2.国家防总副总指挥、水利部部长陈雷主持召开国家防总会商会，称8月下旬台风或又来“形势依然严峻”。3.交通部拟对收费公路范围及减免等事项重新规定。4.中国二维码标准联合工作组近日在北京举行启动仪式，同时发布二维码国家标准。5.上海市浦东新区人民法院自贸区法庭审理中，将微信截图等电子证据作为证据采纳。6.国家发改委将坚定不移地处置僵尸企业，同时要具体问题具体分析，因地制宜，一企一策，确保社会稳定和良好金融秩序。7.保监会已于近日下发关于做好偿二代风险综合评级数据准备工作的通知。8.证监会：企业再融资募集资金不鼓励用于补充流动资金和偿还银行贷款，需详细披露募集资金的实际投向等政策。9.12306网站和APP买火车票时间提前至每天早上6点10.滴滴CEO程维七夕前发内部邮件：希望优步中国独立运营“在一起”一个星期后，七夕节前一天，滴滴出行 CEO 程维在 8 月 8 号下午给中国优步的员工发了一封名为“One Team，One Dream”的内部邮件。程维在邮件中承认，合并的消息对于优步员工来说很突然，但是他强调滴滴已经经历过一次整合（和快的合并），他认为两个团队的结合，就像两个人结婚，最重要不是外在，而是底层价值观是否相同，而他相信两边会很快变成“one team”。他还表示，希望优步中国品牌和业务独立运营，他相信这是最好的决策。“合并后眼光不要再盯向对手，要盯准用户，看到用户出行的痛，更高效率解决问题，依靠体验和效率的提升推动业务持续增长。”11.阿里云宣布开放开源AliSQL数据库继开源跨平台开发框架 Weex 之后，阿里巴巴再次宣布另一个重大开源项目 AliSQL。8 月 9 日，在 2016 云栖大会·北京峰会上，阿里云宣布启动 AliSQL 数据库开源项目。该版本性能优于社区版 MySQL 70% 左右，可帮助中小企业和开发者提升数据运营能力。阿里云方面表示欢迎大家共同参与开源项目，在使用的同时也贡献智慧，为数据库行业带来更多进步。网络创业培训研究中心12.德国研发出可识别脸部模糊照片的系统德国马克斯-普朗克研究所的研究人员发现，即使照片上的人脸模糊，人物身份依然可以识别。研究人员开发了一个神经网络系统，在利用清晰照片进行训练之后，这一神经网络即可识别出被模糊的的人物。由于许多人都在社交网络中上传过自己的多张照片，因此几乎任何被模糊的人脸都可以被识别出来。13.下架超80小时后 今日头条重上架苹果商店8月9日凌晨，今日头条通过官方微博表示“8月5日苹果应用商店出现了今日头条无法正常搜到的情况，经过与苹果官方沟通，今日头条目前已在苹果应用商店恢复正常下载使用。感谢大家对今日头条的关注和支持。今日头条将一如既往，为给用户提供更优秀的个性化资讯服务而努力。”。 网络创业培训研究中心整编 

 提起体检，大家可能首先想到的就是形形色色的“体检套餐”吧。 大大小小商业体检机构的网站上，各种“精英套餐”、 “感恩套餐” 、“高管套餐”让人眼花撩乱。价格从几百元到上万元都有。越高端的体检套餐，项目越多，检查越复杂。 要完成一次体检套餐，通常需要几个小时。根据笔者在北京数家知名体检机构的亲身体验，程序上大同小异：基本都是手持一份表格，依次去一间间检查室完成检查项目，就像流水线一样。一趟体检下来的收获主要是一份充满专业术语的体检报告。对多数人来说，只要各项指标都在正常范围之内，便大功告成。 在美国，体检过程完全不一样 下面我就和大家分享一下在美国体检全过程。 首先，体检的地点是在全科诊所，体检服务由家庭医生来完成，不需要去体检机构或者医院。预约体检后，我会收到一封信函，里面是体检注意事项以及一份调查问卷。调查问卷主要涵盖过敏史、用药史、手术史、免疫史以及身体各个部位是否有不适或异常等问题。 到了预约的时间，在前台登记后，护士带着我进入一间诊室，并进行身高、体重、血压等基本检查。护士完成基本检查后，家庭医生才来到诊室。 家庭医生在系统中调取去年的体检记录，结合调查问卷，我们仔细交流了约十五分钟，确认了调查问卷上的各项内容，了解了家族病史，比如祖父母及父母是否患有癌症、糖尿病等疾病，生活习惯等信息。 然后，家庭医生进行了一套以视、触、叩、听为主的检查，包括用听诊器听听心肺的情况、胸和腹部的按压检查、眼耳鼻的检查等。 之后，我们就又回到了交流时间。家庭医生耐心解释了对身体的初步判断，根据这个判断，还需要做哪些进一步的检验检查，比如血糖和血脂。医生还建议，对生活方式的一些改进，比如注射破伤风疫苗，增加运动量。 在交谈的过程中，医生已将后续需要的检验、检查登记在系统中。我只需要去采血室完成采血即可。采血完成后，前台已准备好了一份当天的体验报告。血检结果会以信函方式寄出，同时也可以登陆官网或者使用官方APP下载检查结果。整个体检的过程约为一小时。二十四小时后，笔者在APP中查到了检查结果和一份意见书。 我所收获的，并不是体检报告上的那些数字和术语，而是家庭医生给出的意见：“总的来说，您身体比较健康。但是，今年的部分血脂指标和去年相比，有一定程度的恶化趋势，所以今年很有必要对饮食和运动习惯进行调整。6个月后您再来复查一下血脂指标。另外，有可能的话，您了解一下祖父母的疾病史，您知道，现在很多疾病是和基因相关的。” 不难看出，美国式体检虽然也有检查项目，但更重视心理、遗传、家族等社会因素。总结一下，美国式体检主要有三个特征： 首先，美国体检属于医疗保险范围内，而且大部分医疗保险都是100%报销体检费用。 第二，检查项目并非大而全，是由家庭医生结合客户的具体情况和保险公司的规则制定的。所以，像中国体检套餐中常见的B超和CT等，在美国的常规体检中使用频率并不高。 第三，体检过程没有省略医生和客户的沟通是近，交流占了体检过程很大一部分。或许正因为体检报告本身并不是重点所在，美国的体检报告往往只是简单的几页纸。 相比之下，“中国式体检”更多的是强调仪器、化验和各种指标，非常缺少真正体现医疗能力的服务，重视发现危险因素，但并不重视对危险因素的积极干预。 和睦家的一名来自美国医生曾写道：“在那些著名的私立体检中心，我也有过三次体检经历。虽然它们的效率令人惊讶，但让我不安的是，我做的大量检查都是毫无依据的。没有哪个医生曾坐下来跟我聊聊，问我有哪些潜在病因，了解我的生活习惯和家族史，然后再决定要做哪些检测。无论你花了多少钱，没有什么体检套餐会比一个了解你并只需问你几个问题的优秀首诊医生要好。每个好的医生都是通过病人的病史和体格检查得出80～90%的诊断结果。” 近些年，中国的体检产业瞄着更高、更大、更强的设备竞争去了，CT、彩超是必备的检查项目。有的还开发出很多新的项目，比如一滴血测癌、 基因检测等内容。 为什么中美两国的体检内涵如此不同？ 笔者认为主要有下面几个原因。 首先，中国体检的服务主体不是家庭医生，而是医院和体检机构。医院就像一个大型或中型超市，服务应有尽有，体检项目形形色色，可以做任何想做的项目，优秀的医生也聚集在大医院。 社会体检机构则没有太多优秀的医生，只能在服务、装修、设备上多下功夫，所以他们更愿意开发看起来更高大上的检查项目，吸引人群。 第二，还有一个重要的原因是经济的驱动。在中国，体检是自费项目或者单位福利，不涉及医疗保险。体检于是成了医院重要的收入来源 ，无论是公立医院还是私立医院。因此，越来越多的医院开发体检项目，把体检科装修得豪华、舒适，检查项目也是越贵越好。 在这种背景下，社会体检机构如果想在市场上竞争，也必须让自己看上去变得高大上，温馨的装修环境、贴心的午餐、高级大型设备、超值套餐等等。只有这样，才能吸引医学知识普遍匮乏、极重视消费的中国患者。 更重要的是，政府也认为体检行业是大健康产业的一部分，市场需求和前景光明。 最近两年，爱康国宾、慈铭体检、美年大健康的市场竞争和兼并大战，也侧面证明，体检行业的规模效应和垄断，对提高竞争力来说是多么重要。 第三，一方水土养一方人。医疗行业也是这样。中国患者的思维方式和美国不同。很多人用消费商品的概念来衡量体检，用最少的钱做更多的项目检查，这样才能满意度最高。 另外，中国体检服务的消费者有很大一部分是单位群体，企业单位通常把体检作为员工的福利项目，福利越好的企业，越希望体检项目高大上一些，花少钱，多做项目。 最后，体检行业的现状其实是医疗行业发展的缩影，未来的变革也不可能安全按照美国那样去发展。现实是，每个人都希望发生变革，但每个人又因为利益等原因，深陷其中、无能为力，体检行业的内涵革命依旧路漫漫。网络创业培训研究中心

 不论是提升比赛结果的精度，还是改善运动员的赛场表现，技术发展都在里约奥运会的蜕变中扮演着重大角色。 而对传感器和大数据分析的大规模运用，预计将会带来下一轮的重大蜕变，其影响甚至更加重大。在里约奥组委宣布的225亿美元总预算中，近20%都拨给了信息技术与电信解决方案的实施。 近250家公司都提供了不同程度的技术，用于整个基础设施的建设，其中包括源讯（Atos）、思科（Cisco）、美洲移动（América Móvil）、EMC、欧米茄（Omega）、松下、三星和赛门铁克（Symantec），里约奥组委首席信息官伊丽·雷森迪（Elly Resende）透露称，他们还与巴西电信管理局（Anatel）密切合作，管理与控制为奥运会服务的频段与频谱。       雷森迪解释说，奥运会和残奥会都不是培育新技术的最佳场合，也不适合充当新技术的展示台。但自从2012年伦敦奥运会至今，一些技术已经成熟，将在本届奥运会上首次亮相。不得不说，技术已经使奥运会的精度与可靠性得到大幅提升。      “在1948年以前，一切都依赖于人眼的精度。有时候，一些比赛结果异常接近，判断起来模棱两可。但1948年的进展也许是最显著的。”欧米茄计时（Omega Timing）首席执行官阿兰·佐布里斯特（Alain Zobrist）指出。     “那一年，机器的能力开始赶超人类。经过迅猛的发展，到如今，电子检测的比赛成绩已经完全无可争议。”比如，欧米茄的Scan-O-Vision MYRIA摄像头每秒可拍摄1万张照片，供终点影像之用。  精度的提升 这些年来，奥运会比赛成绩的精度因技术的运用而得以提升。里约奥运会的800米和1500米自由泳项目将采用欧米茄的水下数字计圈器，可以在运动员触碰池壁触摸板后自动更新圈数。 技术也加快了比赛成绩的出炉速度。射箭项目在传统靶纸上添加了传感器，在箭头击中靶标的当时亮起信号，1秒后便可在大屏幕上显示出成绩。在各种竞速运动中，光电单元取代了传统的终点线带，它们沿着终点线发出光束，运动员一触线，就立刻停止计时。       “这让选手和观众都能更加精确地了解胜出者的用时。”佐布里斯特表示。        为了更好地服务里约奥运会，欧米茄还将光电单元的数量从两个增加到四个。这样一来，在运动员穿过终点线时，它所能探测到的体态模式也更多，从而提升终点线上的计时精度。        传感器 机器间的联网日益普及，也可能对奥运会产生巨大影响，除了使结果更为精确以外，各种传感器还可以检测运动员健康状况、环境条件对比赛地点的影响等多种因素。“不断发展的技术和软件为计时和数据处理带来了诸多可能性。我们正在探索各种惠及运动员、裁判甚至观众的新技术。”佐布里斯特指出。       里约奥运会的高尔夫项目也引入了新的记分牌，它们配备雷达测量系统，置于四个专用发球球座之上，在球员开杆后捕获信息并呈现给观众，实时输出开球速度，以及开球距离和高度的估计值。       “我们也正在改进GPS定位，以在公路自行车和团队运动等项目中，就个人表现提供实时信息与统计数据。”佐布里斯特说。 通过传感器进行的监测与分析，以及通过云端智能系统对机器数据进行交叉引用，这些手段都有望改善运动员的技巧和表现。       谈到奥运会上“物联网”的部署，爱立信拉丁美洲副总裁爱德华多·里科塔（Eduardo Ricota）表示，大型的物联网项目并不多，但他认为，未来，随着公共交通、安全和宣传推广等解决方案得到大量投资，物联网必将逐渐到位。       大数据降临奥运会 短时或实时收集并分析大量数据的能力，使多项业务得到革新。作为巴西皮划艇联合会（Brazilian Canoe Federation）的成员，通用电气（GE）一直在用大数据技术帮助运动员改进技巧，进而提高体能表现。       据通用电气2016里约奥运会和残奥会商业主管阿尔弗雷多·梅洛（Alfredo Mello）表示，通用电气在皮划艇上安装力传感器，为运动员配备了心率检测仪，用以在训练期间收集数据，衡量运动员的表现以及皮划艇的性能。       各类皮划艇中的传感器系统包含加速计、陀螺仪、磁力计和GPS，全部用于测量划桨频率和强度，并且检测皮划艇的位置、速度和行进方向。此外，运动员身上的心率监测仪将通过蓝牙，将信息发送给皮划艇上的传感器。       “收集到的所有信息都会被发送到通用电气的工业互联网（Industrial Internet）平台上的云端主机系统内，该系统会自动存储并交叉引用所有的数据，最后通过仪表盘，向运营商呈现出完整的分析和设计友好的可视化结果，使用平板电脑便可访问。”梅洛解释说。 近场通信技术（NFC）将在里约奥运会上得到突显。维萨卡（Visa）和巴西布拉德斯科银行（Bradesco）将试推一种用于支付的NFC手环。这是两家公司面向巴西市场推出的首款可穿戴支付产品。       这款名为Pulseira Bradesco Visa的手环将提供给一小批客户，而“维萨之队”中来自世界各地的45名奥运选手都将获赠维萨卡的首款NFC戒指。在支持NFC的支付终端面前，他们只需刷一下戒指，就可以轻松购物。       维萨卡巴西公司（Visa do Brasil）传播总监萨布丽娜·西阿玛（Sabrina Sciama）说，各大主要奥运场馆、美国奥委会入住的美国之家（USA House）和科帕卡巴纳海滩的超级市场（Copacabana Megastore），外加奥林匹克公园内由布拉德斯科银行提供的12台自动取款机，以上地点所使用的共4,000台POS机，全都将支持NFC功能。       维萨卡创建并管理着所有场地整套支付系统的基础设施和网络，包括体育场馆、新闻中心、POS机、奥运村和奥运超市。 “仰赖今天所掌握的技术，在里约2016年奥运会期间，我们将能够展示新型的支付方式，如NFC戒指、Pulseira Bradesco Visa手环和Visa Checkout网上支付服务，”西阿玛指出，她还表示，维萨卡预计，今后30年里，支付方式将从塑料卡逐渐迁移到电子商务、移动商务、应用程序内支付、可穿戴及非接触式支付、点对点（P2P）支付和物联网设备支付领域。 “塑料卡的功能将会迁移至任何联网设备内，汽车、冰箱或手表皆有可能。与此同时，维萨卡正在实施开放式创新和以人为本的战略，并在包括巴西在内的世界各地开设创新中心。”她说。       维萨卡于2015年6月宣布称，该公司预计将于2016年下半年在巴西圣保罗开设一间创新实验室。网络创业培训研究中心